Γιατί ο ΟΤΕ στα 8,0200 ευρώ μας θυμίζει την ΜΟΗ στα 9,5000

17.10.2016 00:05

Ο ΟΤΕ στα 8.02€ παίζει κάτω από όλους τους απλούς κινητούς μέσους όρους των 30, 50 και 200 ημερών έχοντας όλοι τους και πτωτική φορά.

Συνδυάστε τα τώρα με το ότι όλη η πιάτσα λέει ότι με το πακέτο του ΟΤΕ στους Γερμανούς η τιμή της μετοχής θα υποχωρήσει κι έρχεται και δένει το γλυκό που δείχνει σαν μονόδρομο την πτώση της τιμής της.

Εμείς όμως, στα 9.50€ όταν έπεσε η ΜΟΗ με αντίστοιχη τεχνική εικόνα, είχαμε αναφέρει ότι αποτελούσε κλασσική ευκαιρία για αγορά και ας πίστευαν όλοι ότι θα συνεχιστεί η πτώση της ΜΟΗ. Το ίδιο τώρα πιστεύουμε και για την μετοχή του ΟΤΕ, γιατί ο ΟΤΕ θεμελιωδώς είναι το φθηνότερο TELCO με όρους EV/EBITDA 2016 4.3, 2017 3.18 και 2018 3.3.

Για να καταλάβετε… ο ευρωπαϊκός μέσος όρος είναι  6.8 για το 2016, 6.4  για το 2017 και 6.0 για το 2018. Και με βάση τα GEM TELCOS  (αναδυόμενα TELCOS) που παίζουν με ένα μέσο 2016 EV/EBITDA 6.2. Τα στοιχεία αυτά είναι από Morgan Stanley και Bank of America.

Αλλά το πιο σημαντικό είναι ότι ο ΟΤΕ έχει την υψηλότερη απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών από όλα τα ευρωπαϊκά TELCOS, σχεδόν διπλάσια 11.1% απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών για το 2016 με το μέσο ευρωπαϊκό στο 5.8% και με το 2017 θα έχει μια απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών 12.7% με το μέσο ευρωπαϊκό στο 6.5%.

Εμείς, για αυτό λοιπόν θεωρούμε ότι είναι βαθειά υποτιμημένη η μετοχή του ΟΤΕ στα 8.02€ και θεωρούμε ότι είναι θέμα χρόνου να ακολουθήσει την ίδια άνοδο που είχε η ΜΟΗ (από τα 9.50 στα 10.98 = απόδοση 15.5%) και ίσως και καλύτερη.





Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014