Η ΕΛΒΑΛ σε δύο χρόνια αποτιμήθηκε δύο φορές: Αρχικά ως διαμάντι και σήμερα ως… καθρεφτάκι

09.12.2015 02:48
Το 2013 στα 490 εκατ. ευρώ και σήμερα στα 160 εκατ. ευρώ, η αποτίμηση της ΕΛΒΑΛ.  Η συγχώνευση της ΕΛΒΑΛ με τη βελγική εταιρεία Viohalco είναι βέβαιο ότι θα απασχολήσει και μερίδα μαθηματικών με βάση τη σχέση ανταλλαγής όπως και τις επίσημες Αρχές της χώρας.
Η ΕΛΒΑΛ, το «διαμάντι» στο ενημερωτικό δελτίο του 2013

Ανατρέξαμε στο ενημερωτικό δελτίο της Viohalco κατά την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Euronext των Βρυξελλών το 2013, στο πλαίσιο συγχωνεύσεων δι’ απορροφήσεως από τη Viohalco SA/NV της Βιοχάλκο Ελληνική Βιομηχανία Χαλκού, του Αλουμινίου Α.Ε. και της Cofidin.
Στη σελίδα 128 από το σύνολο 321 σελίδων δίνει χρήσιμες πληροφορίες για την τρέχουσα συγχώνευση της ΕΛΒΑΛ δι’ απορροφήσεως από τη Viohalco.
Η συνολική αξία της Viohalco διαμορφώθηκε στο 1.250.702.551 ευρώ και προήλθε από την αξία των θυγατρικών της εταιρειών.
Ο όμιλος ΕΛΒΑΛ αποτιμήθηκε στα 490.228.206 ευρώ που ήταν και η υψηλότερη αποτίμηση σε σχέση με τις υπόλοιπες θυγατρικές της.
Η αποτίμηση όπως μας πληροφορεί το ειδικό έντυπο έγινε με βάσει της μεθόδου DCF/Μέθοδος της Αναπροσαρμοσμένης Καθαρής θέσης.
Το τελικό αποτέλεσμα της αποτίμησης προήλθε σε ποσοστό 60% με την παραπάνω μέθοδο και το υπόλοιπο 40% συνέβαλλε η ανάλυση της χρηματιστηριακής αξίας ώστε να προσδιορισθεί η τελική αποτίμηση της Βιοχάλκο Ελληνική.
Η αξία της Βιοχάλκο ανά μετοχή ορίστηκε στα 6,27 ευρώ και προήλθε σε ποσοστό 45% από την ΕΛΒΑΛ.

Η ΕΛΒΑΛ μέσα σε δύο χρόνια έχασε τη λάμψη της και την αξία της

Η χρηματιστηριακή αξία της ΕΛΒΑΛ ήταν στα 270 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2013 και η τιμή της στα 2,18 ευρώ. Χθες η τιμή της μετοχής έκλεισε στο 1,24 ευρώ σημειώνοντας πτώση 9%.
Να σημειωθεί ότι η τιμή της έχει υποχωρήσει 20,5% τις τελευταίες ημέρες εξαιτίας της σχέσης ανταλλαγής με τη χρηματιστηριακή της αξίας να πέφτει στα 155 εκατ. ευρώ. Πάντως τα δύο τελευταία χρόνια τα οικονομικά της μεγέθη της ΕΛΒΑΛ όχι μόνο δεν μειώθηκαν αλλά ενισχύθηκαν.

Στο εννεάμηνο του 2015 οι πωλήσεις ανήλθαν σε 963,9 εκατ. ευρώ από 788,1 εκατ ευρώ το 2014.
Τα κέρδη της εταιρείας ανήλθαν στα 23,8 εκατ. ευρώ στα τέλη Σεπτεμβρίου του 2015 έναντι 7,714 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2014. Να σημειωθεί ότι οι πωλήσεις της ΕΛΒΑΛ έφθαναν τα 510,6 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2013. Η σχέση ανταλλαγής για τους μετόχους της ΕΛΒΑΛ έχει ορισθεί σε 1,29 και θα αντικατασταθεί μία μετοχή της Viohalco.
H σχέση ανταλλαγής έγινε με αποτίμηση στα 180 εκατ. ευρώ με βάση του αναλυτές. Τα ερώτημα που προκύπτουν είναι σημαντικά και αναμένουν απαντήσεις. Πάντως οι μικροεπενδυτές είναι έτοιμοι να αντιδράσουν με υπόμνημα που θα στείλουν στις αρμόδιες εποπτικές Αρχές όπως είναι και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το ενδιαφέρον έχει προσελκύσει και κυβερνητικών στελεχών ενώ το θέμα έχει περάσει και το κατώφλι του Μεγάρου Μαξίμου , όπως πληροφορούν έγκυρες πηγές.

Νίκος Θεοδωρόπουλος
[email protected]





Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014