ΧΑΑ: Από το “Α” έως το “Ω”

30.11.2015 02:31
ΑΡΑΙΓ: Αποτιμάται σε 513,5 εκατ. ευρώ στη τιμή των 7,19 ευρώ και ο πολλαπλασιαστής κερδών της ελκυστικά μονοψήφιος…Η μετοχή εφέτος έχει κινηθεί στο εύρος των 5,00 με 8,08 ευρώ με μέσο όρο 7,05 και έχει πραγματοποιήσει συναλλαγές 16 εκατ τμχ, δηλ. το 22,4% του συνολικού αριθμού της… Να λάβουμε υπόψη μας ότι το κλίμα τρομοκρατίας θα επηρεάζει του λοιπού, όσο νάναι…
ΒΑΡΥΤΗΤΑ:  Για τον Γενικό Δείκτη και τον FTSE25 η συμμετοχή των 4 συστημικών στη διαμόρφωσή τους ήταν στις 26/11:- Για τηνAlpha Bank στο 0,97% και 1,2% αντίστοιχα, με 30% ποσοστό στάθμισης, για την Eurobank στο 0,65% και 0,71% με 52% ποσοστό στάθμισης. Για την Τράπεζα Πειραιώς στο 0,14% και 0,13% με 33% ποσοστό στάθμισης και για την Εθνική Τράπεζα στο 0,51% και 0,43% με 43% ποσοστό στάθμισης.
ΓEKTEΡNA: Short όσο η μετοχή διαπραγματεύεται κάτω από τα 1,82 ευρώ. Το επίπεδο των 1,82 ευρώ παραμένει η πλησιέστερη αντίσταση και της οποίας η διάσπαση μπορεί να μας φέρει και πάλι στα 2,00 ευρώ. Κατοχύρωση του κύριου επιπέδου των 1,65 ευρώ θα μας δώσει τα 1,56 ή τα 1,42 ευρώ.
ΔΙΑΠΙΣΤΩΣΗ: Στην περίπτωση της Eurobank και λόγω της ολοκλήρωσης της Α.Μ.Κ. κατά 2,039 δισ ευρώ, το ποσοστό του ΤΧΣ υποχωρεί στο 2,38% ενώ η ομάδα βασικών επενδυτών (Fairfax, WL Ross and Co, Brookfield, Highfield) κατέχει περίπου το 35% του νέου μετοχικού κεφαλαίου. Εξ αυτών πάνω το 16,88% το κατέχει η Fairfax η οποία κατείχε πριν την αύξηση το 12,94% των δικαιωμάτων ψήφου. Με ποσοστό 5,32% εμφανίζεται και η Eurolife κατέχοντας 116 εκατ. μετοχές, λόγω της μετατροπής senior και junior τίτλων που κατείχαν εσωτερικά μεταβλητά κεφάλαια σε μετοχές. Επίσης στο 11,01% (από 66,24%) έπεσε το ποσοστό του ΤΧΣ στο μετοχικό κεφάλαιο της Alpha Bank μετά την ολοκλήρωση της Α.Μ.Κ.
ΕΚΤΙΜΗΣΗ: Υπό προϋποθέσεις, μπορεί ο Δεκέμβριος να αποδειχθεί από τους πιο ενδιαφέροντες μήνες του έτους, με το πιο πιθανό ο τζίρος να είναι πολλαπλάσιος από κάθε άλλον. “Ασφαλέστερα” συμπεράσματα θα υπάρξουν από την συνεδρίαση της Τετάρτης, με την πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας να μην συνιστάται για εξαγωγή συμπερασμάτων, λόγω πιθανών αναδιαρθρώσεων χαρτοφυλακίων, που θα φέρουν οι αλλαγές στον δείκτη MSCI. Λόγω αυτών των αλλαγών, απόλυτα βραχυπρόθεσμη προσοχή, ίσως χρειάζεται ο τίτλος της ΔΕΗ (+6,67%), λόγω επικείμενης εισόδου στον δείκτη MSCI Standard.
ΖΗΤΟΥΜΕΝΟ στο ΧΑΑ: Για τις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις, είναι αν θα μπορέσει να συνεχιστεί η ανοδική αντίδραση – απομάκρυνση από τα κρίσιμα όρια των 640 (Γενικός Δείκτης) και 190 μονάδων (FTSE25), πριν εισέλθουν προς διαπραγμάτευση οι νέες Τραπεζικές μετοχές. Άρα οι πρώτες συνεδριάσεις της εβδομάδας καλούνται να δείξουν αν η τελευταία κίνηση των μη Τραπεζικών blue chips ήταν απλά για την δημιουργία “μαξιλαριού” πριν την νέα επιστροφή των πιέσεων…Ή η απαρχή ενός “year end rally”, λόγω “window dressing” και τέλους χρηματιστηριακής χρονιάς, αφού κοπάσει και το επόμενο κύμα πωλήσεων στις Τραπεζικές μετοχές.
Η ΜΕΤΟΧΗ της εβδομάδας: Άνοδος 5,89% την Παρασκευή για την μτχ της Aegean Airlines, η οποία συνδυαζόμενη με το εξαιρετικό – εκ πρώτης όψεως – εννεάμηνό της άνετα της χάριζαν την επιλογή της ως η μετοχή της ημέρας. Συμπληρώνοντας όμως ταυτόχρονα και τέσσερις σερί θετικές παραστάσεις στις οθόνες των τερματικών και ελλείψει καλυτέρας της δίνουμε και τον τίτλο της μετοχής για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε χρηματιστηριακά.
ΘΡΑΚΗΣ Πλαστικά: Αποτιμώνται σε 62,3 εκατ. ευρώ με την σχέση P/BV να διαμορφώνεται στο 0,5. Η μτχ διαπραγματεύεται στα 1,3800 ευρώ, με ελάχιστο – μέγιστο 12μηνου στα 0,8400 – 1,5300 ευρώ. Με άνοδο 54% εφέτος. Με την λογιστική αξία της μετοχής στα 2,7300 ευρώ, στο ταμπλό… 1,3800 ευρώ και με πολλαπλασιαστή κερδών ίσως και κάτω του 6.
ΙΚΤΙΝΟΣ: Αποτιμάται σε 28,6 εκατ. με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της σε 32,13 εκατ.(από 29,9 εκατ.),με τον δανεισμό στα 23,4 εκατ. ευρώ και με ταμειακά διαθέσιμα 1,36 εκατ. Πωλήσεις 9μηνου 2015 στα 27,02 εκατ. έναντι των 21,52 εκατ. του 2013, με τα κέρδη στα 2,34 εκατ. (από 2,28 εκατ. στο 2014). Τα ebitda σε 7,51 εκατ. ευρώ από τα 6,7 εκατ. του 2014. Για αμοιβές κατέβαλε 0,34 εκατ.ευρώ, ενώ ο ΔΔΜ στο 0,68. Με χαμηλό – υψηλό 12μήνου στα 0,8250 και 1,3000 ευρώ και στο -16,67% εφέτος. Η σχέση P/bv στο 0,89.
KLEEMANN: Αποτιμάται σε 37,6 εκατ. ευρώ στη τιμή του 1,5900 ευρώ. Λογιστική αξία μετοχής 3,30 ευρώ, στο +24,22% εφέτος. Ο πολλαπλασιαστής κερδών ανά μτχ θα κυμανθεί μεταξύ 15 και 20…Αλλά προκειμένου περί ομίλου με μηδενικό δανεισμό και με P/bv κάτω του 0,5 δεν γεννάται καν θέμα… Η μετοχή εφέτος έχει κινηθεί στο εύρος των 1,21 με 1,90 ευρώ με μέσο όρο 1,65 και έχει πραγματοποιήσει συναλλαγές  3,36 εκατ τμχ, δηλ. το 14,2% του συνολικού αριθμού της…
ΛΑΜΔΑ: Στις 30/09/2015 το μέσο καθαρό επιτόκιο (επιτόκιο αναφοράς) που δανείζεται ο Όμιλος ανέρχεται στο 0,11% και το μέσο τραπεζικό δανειακό (spread) ανέρχεται στο 3,74%. Συνεπώς, το συνολικό μεικτό επιτόκιο δανεισμού του Ομίλου την 30/09/2015 ανήλθε σε 3,85%. Κατά την διάρκεια του εννιαμήνου του 2015, η Εταιρία προχώρησε σε μερική αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων ύψους 30,75 εκατ. με ταυτόχρονη δεσμευτική συμφωνία για ισόποσο αλληλόχρεο λογαριασμό που καθιστά το ποσό άμεσα διαθέσιμο. Αριθμός απασχολούμενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου : Ομίλου 141, Εταιρίας 66 (εννεάμηνο 2014: Όμιλος 146, Εταιρία 65). Κατά την 30/09/2015 ο Όμιλος και η Εταιρία δεν απασχολούσαν εποχικό προσωπικό.
ΜΠΕΛΑ: Αποτιμάται σε 1,33 δισ. ευρώ στη τιμή των 9,80 ευρώ και ο πολλαπλασιαστής κερδών της εκτιμάται στη περιοχή του 12…Η μετοχή εφέτος έχει κινηθεί στο εύρος των 5,20 με 10,98 ευρώ με μέσο όρο 8,48 και έχει πραγματοποιήσει συναλλαγές 61,6 εκατ τμχ δηλ. το 45% του συνολικού αριθμού της… Ως γνωστόν τα ταμειακά διαθέσιμά της όχι μόνον καλύπτουν τον δανεισμό της, αλλά και όλες τις υποχρεώσεις του ομίλου αφήνοντας… ρέστα 40 εκατ και πλέον ευρώ!!!
NA ΜΗΝ το παραβλέπουμε: Στο πολίτευμα της αντιπροσωπευτικής δημοκρατίας, η οποία δεν έχει καμία απολύτως σχέση με την πραγματική, άμεση Δημοκρατία, η μοναδική προστασία των Πολιτών από τυχόν συμμορίες που δημιουργούνται, από την ενδεχόμενη διαπλοκή της νομοθετικής και κυρίως της εκτελεστικής εξουσίας με την οικονομική Ολιγαρχία και τα ΜΜΕ, είναι ασφαλώς ο τρίτος πυλώνας – η Δικαστική εξουσία. Οταν όμως μία χώρα ευρίσκεται υπό την κατοχή των δανειστών της οι οποίοι, όπως στο οδυνηρό παράδειγμα των ελληνικών τραπεζών, επιβαρύνουν συνεχώς τους Πολίτες με νέα χρέη και εν προκειμένω με 40 δις ή με 15 ετήσια ΕΝΦΙΑ, χωρίς να γνωρίζει κανείς τι θα απογίνει με τα 140 δις των εγγυήσεων του δημοσίου και έχοντας αντικαταστήσει το Σύνταγμα με τα μνημόνια και τους νόμους με τις δικτατορικές εντολές της Τρόικας, η τρίτη δημοκρατική εξουσία αδυνατεί να λειτουργήσει.
ΞΕΧΩΡΙΖΕΙ η… περίπτωση της Quest Holdings με βάση σύγκρισης την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση του ομίλου στο ταμπλό και τα χρηματοοικονομικά μεγέθη του. Αποτιμάται σε 46 εκατ. ευρώ στη τιμή των 3,8500 ευρώ και διαπραγματεύεται με P/bv στο 0,28 ενώ ο δείκτης δανειακής μόχλευσης είναι αρνητικός, δηλαδή κάτω του…μηδενός αφού το ταμείο υπερκαλύπτει τον δανεισμό. Στα 13,20 ευρώ η λογιστική αξία του τίτλου της απέχει 9,35 ευρώ !!! από την τιμή του στο ταμπλό.
ΟΠΑΠ: Να υπενθυμίσουμε από την επενδυτική προσέγγιση του θέματος, ότι η μετοχή του διαπραγματεύεται πλέον με πολύ μεγάλο discount συγκριτικά με τις ομεοειδείς του στο εξωτερικό. Με το P/e {εκτιμώμενο} στο 12,5 περίπου και με τον δείκτη P/bv στο 6,5 όταν ο μέσος όρος των ξένων μεγάλων του κλάδου βρίσκεται στο 22 και 14,8 αντίστοιχα. Ο τίλος έκλεισε στα 6,80 ευρώ ενώ το “stop” για τους “short” εντοπίζεται στα 7,00 ευρώ, υπέρβαση των οποίων δίνει και ένα πρώτο αγοραστικό σήμα.
ΠΑΡΑΓΩΓΑ: Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 1.286, 1.055 για τον Δεκέμβριο και 231 για τον Ιανουάριο – τιμή εκκαθάρισης για τον πρώτο μήνα, 190,75) κινήθηκε στη  τελευταία συνεδρίαση μεταξύ των 188,25 και 192,75 μονάδων μειώνοντας την υποτίμηση στο 0,63%, σύμφωνα με την τιμή εκκαθάρισης.
ΡΕΒΟΙΛ: Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ανήλθε στα 470,8 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2015 από 533,2 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2014 παρουσιάζοντας μείωση κατά 11,7% παρά το γεγονός ότι οι πωλούμενοι όγκοι καυσίμων του Ομίλου κινήθηκαν ανοδικά. Η πτώση στον κύκλο εργασιών οφείλεται στη μεγάλη μείωση των διεθνών τιμών των καυσίμων. Σε επίπεδο αποτελεσμάτων μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ο Όμιλος περιόρισε το αρνητικό αποτέλεσμα στα 2,13 εκατ. ευρώ από ζημιές 2,37 εκατ. το 2014.
ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Για όσους αρέσκονται στο να ασχολούνται με τα στατιστικά, η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε αφαίρεσε από τον Γενικό Δείκτη το 1,37%, από τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών το… 39,82%, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. μειώθηκε κατά 831 εκατ. ευρώ. Από την αρχή του χρόνου ο Γενικός Δείκτης σημειώνει απώλειες 21,35%, ενώ ο Τραπεζικός δείκτης έχει φθάσει στο μη αναστρέψιμο -94,03%(!)
ΤΡΑΠΕΖΕΣ: “Η αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών των συστημικών Τραπεζών για τρεις συνεδριάσεις, μεταφέρει το ενδιαφέρον στις υπόλοιπες εταιρείες του TSE/LargeCap… Δίνοντας ίσως και την ευκαιρία να αναδειχθούν περισσότερο τα αποτελέσματα του γ΄3μήνου, η προθεσμία ανακοίνωσης των οποίων λήγει στις 30/11”. Άξιο αναφοράς είναι οι κεφαλαιοποιήσεις των τριών τραπεζών στο ΧΑ, δηλαδή 600,1 εκατ. της Alpha Bank, 205,9 εκατ. της Eurobank και 61 εκατ. της Τράπεζας Πειραιώς…Οι οποίες συνολικά ανέρχονται σε μόλις 867 εκατ (της Εθνικής Τράπεζας είναι στα 286,2 εκατ.) και οι οποίες θα πολλαπλασιαστούν με την είσοδο των μετοχών της ανακεφαλαιοποίησης.
ΥΨΗΛΑ ή για να ακριβολογούμε εφιαλτικά υψηλά παραμένει η Αγορά των Παραγώγων, η οποία χρησιμοποιεί τα ομόλογα ως βάση της (collateral), υπερβαίνοντας τα 555 τρις δολλάρια – χωρίς να γνωρίζει κανένας το πραγματικό της μέγεθος. Και τους…φταίει η… Ελλάδα…
ΦΡΛΚ: Σε αναβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή της Fourlis προχώρησε η Eurobank Equities, σε έκθεσή της στην οποία ανεβάζει και την τιμή-στόχο στα 3,40 από 3,20 ευρώ. Η χρηματιστηριακή τονίζει ότι αναπτερώνονται οι προσδοκίες ανάκαμψης της εταιρείας, με τις προοπτικές του 2016 να δείχνουν υποσχόμενες. {Σ.Σ. χωρίς σχόλια…}
ΧΑΡΑΚΕΣ: Τεχνικά, η τελευταία συνεδρίαση “αγόρασε χρόνο”, χωρίς να αλλάξει τα δεδομένα. Έτσι για τον FTSE25 (+0,68%) σύμφωνα με τα απόλυτα βραχυπρόθεσμα διαγράμματα και όσο κρατάνε οι 190 μονάδες, οι πρώτες τεχνικές αντιστάσεις εντοπίζονται στις 193, 195 και 197 μονάδες. Ενώ υποχώρηση χαμηλότερα των 190 μονάδων, κάτι που προς το παρόν έχουν “υπό παρακολούθηση” οι ενεργοί παίκτες, θα οδηγήσει τον εν λόγω δείκτη, προς νέα χαμηλά (Ηλίας Ζαχαράκης)..
ΨΥΧΡΗ κι… ανάποδη η μαγική εικόνα της δημόσιας διοίκησης και των αποτελεσμάτων της, που οδηγεί στην μείωση των ελλειμμάτων και στην επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων 3,2 δισ. ευρώ ή  στο 1,8% του ΑΕΠ!!!. Αναφερόμαστε σε… μαγική εικόνα διότι όπως όλοι γνωρίζουμε το δημόσιο οφείλει προς τρίτους ποσά που αγγίζουν τα 7 δισ. ευρώ… Αν τώρα υπολογίσουμε και τα ελλείμματα των ΔΕΚΟ, τότε  οι υποχρεώσεις ξεπερνούν τα 8,5 δις.
ΩΡΑΙΑ η εικόνα της… φούσκας των ομολόγων, η οποία αποτελεί το μεγαλύτερο ίσως πρόβλημα του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Απλά να σημειώσουμε ότι το 2008, στο αποκορύφωμα της κρίσης, ανερχόταν στα 80 τρις δολάρια έχοντας έκτοτε αυξηθεί στα 100 τρις. 
  • Mε την υπογραφή του μικρομέτοχου




Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014