Aπό το “Α μέχρι το Ω” – για τον κόσμο της αγοράς…

08.08.2016 00:01

ΑΓΟΡΑ: H αγορά συνέχισε το ανοδικό της τέμπο πλησιάζοντας το σημαντικό επίπεδο 1500, που όπως φαίνεται και στο διάγραμμα αποτελεί το σημείο επιβεβαίωσης από την πρόσφατη καθοδική διάσπαση. Tο σενάριο που προτείναμε να έχουμε και μια δεύτερη προσπάθεια ανοδικής εκτόνωσης, όπου ίσως να παρατηρηθεί και απόκλιση από την ταλάντωση, ούτως ώστε να ενισχυθούν οι πιθανότητες πτώσης των τιμών δείχνει να επαληθεύεται. Άρα, προς το παρόν, έχουμε ένα ισχυρό τεχνικό σημείο αντίστασης, με στόχους αρκετά χαμηλότερα, πρώτα στην περιοχή των 1450 μονάδων. Εξάλλου, μην ξεχνάμε ότι η άνοδος των τελευταίων δυο συνεδριάσεων διαγράφεται ως πλάγια ανοδική, ήτοι αντίδραση από την πτωτική διάσπαση, και μάλιστα με χαμηλούς μεσοσταθμικά όγκους συναλλαγών, χαρακτηριστικά μιας αντίδρασης σε πτωτική τάση. Επιμέρους, οι τράπεζες και πάλι μονοπώλησαν το ενδιαφέρον τόσο από πλευράς μεταβολής τιμών όσο και ως ποσοστό όγκου συναλλαγών του συνόλου της αγοράς, καθώς πλησίασαν τα μισά του συνολικού τζίρου (ΗΛ.ΖΑΧ.)

ΒΙΤCOIN: Η απότομη πτώση,  κατά  30% στην τιμή του Bitcoin ήταν ως γνωστόν συνέπεια του γεγονότος ότι 120 χιλ. bitcoins ή περίπου 70 εκατ. δολάρια, εκλάπησαν στο Χονγκ Κονγκ από μια βάση ανταλλαγής Bitcoin, την Bitfinex.
Η βασική απειλή των ψηφιακών νομισμάτων προέρχεται από τους χάκερς. Η Bitfinex ανακοίνωσε ότι όλοι οι πελάτες της στην Ευρώπη, εκ των πραγμάτων, θα χάσουν το 36% των καταθέσεών τους σε Bitcoin. Πρόκειται για το πρώτο bail in σε ψηφιακό νόμισμα. Μικρό το κακό δηλ., αλλά τα χειρότερα θα έρθουν στην πορεία…

ΓENIKOΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Ο ΓΔ παραμένει συσχετισμένος με τον 25αρη, παρουσιάζοντας παρόμοια εικόνα και δυστυχώς με εξαίρεση τον τραπεζικό κλάδο εμφανίζει σημάδια κόπωσης μετά την πρόσφατη ενθαρρυντική αντίδραση (FFS).

ΔΕΙΚΤΕΣ: Ο 25αρης επέδειξε αδυναμία να κρατήσει την ανοδικότητά του σε μεσοπρόθεσμο διάγραμμα, και πλέον κινείται σε ένα εύρος με σημαντική στήριξη τις 1450 μονάδες, ενώ ενδεχόμενη διάσπαση των 1550 μονάδων μπορεί να δώσει κάτι καλύτερο στο μέλλον. Ο Γερμανός δεν έχει ακολουθήσει την δυναμικότητα των Αμερικάνων, όπως έχουμε αναφέρει ξανά, απόρροια της αναμενόμενης θετικότερης επίδρασης του Brexit σε συνδυασμό με την μεταβολή της πολιτικής της FED που θα περιμένουμε με ενδιαφέρον. Πάντως, το γράφημα του DAX παραμένει καθοδικό σε μεγάλο χρόνο, έχοντας ένα θετικό momentum και κρατώντας επαφή με την οριζόντια αντίσταση των 10460 μονάδων. KAI κοιτάμε θετικά την αμερικανική αγορά με τα τωρινά δεδομένα.(FFS)…

EUROBANK: Η εικόνα βελτίωσης των οικονομικών μεγεθών συνεχίζεται καθώς σύμφωνα με ενδείξεις τα μετά φόρων κέρδη στο α΄ 6μηνο του 2016 διαμορφώνονται μεταξύ 90 και 100 εκατ ευρώ. Στο α΄ τρίμηνο του 2016 η Eurobank είχε πετύχει κέρδη 60 εκατ και στο β΄ τρίμηνο εκτιμάται ότι θα πετύχει 35 εκατ ή ένα εύρος 30-40 εκατ ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι τα NPLs διαμορφώνονται στα 17,9 δισ. και τα NPEs στα 22,7 δισ. ή 44% του συνόλου των δανείων. Με όρους κεφαλαιακής επάρκειας τα συνολικά κεφάλαια ανέρχονται σε 6,4 δισ. αλλά με βάση την πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ τα καθαρά κεφάλαια χωρίς τις προνομιούχες μετοχές ανέρχονται σε 5 δισ. ευρώ ή 13% core tier 1.

ΖΗΤΗΜΑ σε εκκρεμότητα (να μην το ξεχνάμε): Η  πρωτόδικη απόφαση αν τελεσιδικήσει θα επιφέρει ισχυρότατο ρήγμα στα θεμέλια των Τραπεζών που έχουν μεγάλη έκταση στα ΕΛΒΕΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ και ταυτόχρονα αδύναμα ίδια κεφάλαια. ΠΡΟΣΕΞΤΕ ΟΜΩΣ ΤΩΡΑ: Η εικόνα στην ΕUROBANK είναι σχεδό τραγική με τα 3,8 δισ. ευρώ των “Ελβετικών δανείων” της. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς αναλυτών αν τελεσιδικήσει η απόφαση θα υπάρξει μίνιμουμ μία ζημία σε ποσοστό 30% που μεταφράζεται σε 1,14 δισ. ευρώ! Υπολογίστε τώρα ότι η Eurobank έχει και ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟ ΦΟΡΟ  στο 75% των ΙΔΙΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ της… Ακολουθεί η ΠΕΙΡΑΙΩΣ με ΕΛΒΕΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ 2,2 δισ. ευρώ δηλαδή δυνητική ζημία 660 εκατ. ευρώ. Στο 58% των ΙΔΙΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ της ο δικός της Αναβαλλόμενος. Τρίτη στη σειρά η ΕΘΝΙΚΗ με ΕΛΒΕΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ 0,75 δισ. ευρώ, τουτέστιν δυνητική ζημία 225 εκατ. ευρώ. Στο 71% των ΙΔΙΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ της ο δικός της Αναβαλλόμενος. Με τις μικρότερες των απωλειών η ΑLPHA BANK -μόλις 260 εκατ. και εν δυνάμει ζημία 78 εκατ. ευρώ- ενώ ο Αναβαλλόμενος φόρος ανέρχεται στο 40% των ΙΔΙΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ της ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ.

Η ΕΙΚΟΝΑ της μετοχής Eurobank

  Τελευταίων 7 ημερών 0,401 0,538 -12,16 60.516.737 15.353 27.379.260
  Τελευταίων 30 ημερών 0,401 0,666 1,59 197.506.407 60.718 103.958.348
  Τελευταίων 3 μηνών 0,401 1,170 -46,35 720.856.936 194.441 555.965.983
  Τελευταίων 6 μηνών 0,241 1,170 -18,25 1.471.004.687 384.570 1.029.800.317
  Τελευταίων 12 μηνών 0,241 7,000 -91,38 9.205.630.859 632.773 2.109.241.326

…..

ΘΕΩΡΙΕΣ: Εντυπωσιακή, αν μη τι άλλο, αυτή που είχε αναπτύξει προ 3μήνου περίπου ο Warren Buffett στο ερώτημα αν είναι δυνατόν ο Dow Jones να φτάσει τις… 100.000 μονάδες; «Η πορεία διαμόρφωσης των επιτοκίων είναι καθοριστική για τις επενδύσεις»… «Εάν τα επιτόκια διατηρηθούν σε μηδενικά επίπεδα για… 50 χρόνια, τότε ο Dow Jones μπορεί να φτάσει ως τις 100.000 μονάδες», δεν δίστασε να προβλέψει ο Buffett. Και εξηγεί: Η διατήρηση των επιτοκίων του δολαρίου σε μηδενικά σχεδόν επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2008 έως τον Δεκέμβριο του 2015 έδωσε ώθηση σε ποσοστό 100% στον Dow Jones.«Η εξυπηρετική νομισματική πολιτική που υιοθετούν οι ισχυρότερες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη είναι μια… πολύ καλή ταινία για να περάσεις την ώρα σου»… Σπεύδει όμως να επισημάνει πως προσπαθεί να μην προβαίνει σε επενδύσεις βάσει των αποφάσεων των κεντρικών τραπεζών για τα επιτόκια.

ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΕΥΡΩ-ΔΟΛΑΡΙΟΥ: H ισοτιμία παραμένει μέσα στην συσσώρευση, και ενδέχεται να ξαναδοκιμάσει τα χαμηλά της περιοχής του 1,10. EUR/USD spot Daily position SHORT με stop 1,1450

ΚΑΘΑΡΗ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΞΙΑ: Είναι το άθροισμα των παρουσών αξιών των εισερχόμενων και εξερχόμενων ταμειακών ροών κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου. Μετράει το πλεόνασμα ή την έλλειψη ταμειακών ροών, σε όρους παρούσας αξίας, σε σχέση με το κόστος κεφαλαίων (cost of funds) που χρησιμοποιήθηκαν για μια επένδυση. Η Καθαρή Παρούσα Αξία (ΚΠΑ) είναι ένα χρήσιμο εργαλείο που χρησιμοποιείται στην οικονομική επιστήμη (economics), στα χρηματοοικονομικά (finance) και στη λογιστική (accounting) για να καθοριστεί αν μια επένδυση ή ένα έργο κρίνεται συμφέρον για να χρηματοδοτηθεί ή όχι. Η παρούσα αξία των αναμενόμενων ταμειακών ροών υπολογίζεται με την προεξόφληση τους χρησιμοποιώντας το κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο (discount rate)

Λ

METKA:  Παραμένουμε θετικοί στην ΜΕΤΚ ως ένα αξιοπρεπέστατο χαρτί με πολύ καλά θεμελιώδη και σταθερή συμπεριφορά τόσο στις καλές τόσο και στις κακές ημέρες.

ΝΤΡΟΠΗ: Μεταπτυχιακοί υπάλληλοι με 1-5 χρόνια προϋπηρεσίας αμείβονται με λιγότερα από 450€ και πτυχιούχοι ΑΕΙ/ΤΕΙ με 6-10 χρόνια προϋπηρεσίας αμείβονται επίσης με λιγότερα από 450€!  Στα 11 με 15 χρόνια προϋπηρεσίας οι Μεταπτυχιακοί έχουν αμοιβές ακόμη και κάτω των 751€ ενώ Πτυχιούχοι ΑΕΙ/ΤΕΙ και Μεταλυκειακής εκπαίδευσης και από 451€!

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ: Goldman Sach’s David Kostin is not enthusiastic about the stock market right now. The chief US equity strategist for Goldman said in a note to clients on Sunday that stock markets around the world are not going to offer any serious gains for the foreseeable future.

Σχετική εικόνα

“In the next three-months we expect negative price returns in Asia (-3%), Japan (-6%), US (-10%) and Europe (-11%),” said Kostin. “This week our global strategists lowered equities to underweight in a 3-month asset allocation model given that stocks trade near the upper end of their ‘fat and flat’ range.”

ΟΤΕ: Να μην ξεχνάμε ότι ανακοινώνει αποτελέσματα εξαμήνου στις 11 Αυγούστου, ημέρα Πέμπτη και πριν το άνοιγμα του ΧΑ. Η  IBG διατηρεί την τιμή-στόχο των 11,10 ευρώ και την σύσταση ΑΓΟΡΑ, ενώ στα 11,80 ευρώ από 11,70 πριν αναπροσαρμόζει η Goldman Sachs την δική της τιμή-στόχο επαναδιατυπώνοντας την σύσταση ΑΓΟΡΑ.Η Goldman Sachs εκτιμά πως η αγορά υποεκτιμά τη μεσοπρόθεσμη δυναμική της μερισματικής πολιτικής του Οργανισμ

ΠΑΘΗΤΙΚΗ διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι η επενδυτική στρατηγική κατά την οποία ο επενδυτής: Ακολουθεί πιστά τις κινήσεις ενός χαρτοφυλακίου αναφοράς ή αγοράζει χρεόγραφα και η διακράτηση τους γίνεται είτε για απεριόριστο χρόνο είτε μέχρι την ημερομηνία λήξης τους (yield to maturity) οπότε αυτά δεν αποτιμώνται και κατά συνέπεια δεν υπόκεινται στον κίνδυνο μηπραγματοποιηθεισών ζημιών που παρουσιάζονται στα αποτελέσματα χρήσεως. Με τον τρόπο αυτό αναλαμβάνονται λιγότεροι κίνδυνοι αλλά και δεν αναμένονται μεγάλες αποδόσεις.

Ρ

ΣΑΡΑΝΤΗΣ: Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 30.6.2016 στα 165,8 εκατ. ευρώ από  166,4 εκατ. ευρώ… Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες  -7,42 εκατ. ευρώ από -7,3 εκατ. Δηλ. Αρνητικές ταμειακές ροές… Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες  -1,1 εκατ. από -3,2 εκατ. ευρώ. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ & ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ ΛΗΞΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 20.139.128,85 από 18.690.397,50 ευρώ… ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ 35,1 εκατ. από 34,2 εκατ. ευρώ.

 

TEXΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ: Οι ταλαντωτές είναι σε ουδέτερες ζώνες, ο MACD και ο κινητός µέσος των 30 ηµερών παραµένουν αγορασµένοι και το σκηνικό δεν φαίνεται να αλλάζει άµεσα εύκολα καθώς έχει παρατηρηθεί η αντίρροπη τάση που ασκείται µεταξύ τραπεζικών και µη τραπεζικών µετοχών που έχει σαν τελικό αποτέλεσµα την απορρόφηση κάποιων επιµέρους ακραίων ηµερήσιων διακυµάνσεων. Συµπερασµατικά, η εικόνα της Αγοράς παραπέµπει σε στάση αναµονής αφού το µεγαλύτερο µέρος της επενδυτικής κοινότητας φαίνεται να απέχει από το ταµπλό ενώ τα νέα τόσο εντός όσο και εκτός του ΧΑ έχουν περιορισµένη δυναµική.

ΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ (από τον Ftse25, για να μπορούμε να φεύγουμε…): Αυτή την περίοδο δεν υπάρχουν -και μέχρι να δούμε τις οικονομικές εκθέσεις 6μήνου- μετοχές που να εγγυώνται αποδόσεις αντάξιες του ρίσκου που θα αναλαμβάναμε αγοράζοντας τις τώρα… Σύστημα “καραμπίνα” επομένως στοχεύοντας ενδεχομένως υπερπουλημένες τεχνικά μετοχές… (πχ ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟΧΑΛΚΟ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ και πάντα μετά φόβου και ταμπλό πίστεως…)

ΦΛΕΒΑ ΧΡΥΣΟΥ: Την… χτύπησε ο Ολυμπιακός στα πρόσωπα ποδοσφαιριστών που προέρχονται από την Ακαδημία του Συλλόγου και τα οποία δείχνουν έτοιμα ακόμα και για την πρώτη 11άδα του. Πρόκειται περί των Μανθάτη, Ρέτζου, Ζντιέλαρ, Βούρου, Τσιμίκα ενώ ακολουθούν κι άλλα παιδιά με αξιώσεις… Η αρρωστημένη όμως νοοτροπία των ελλήνων παραγόντων αλλά και τα …άνομα συμφέροντα μανατζαρέων, βεντετών και κλικαδόρων θα σταθούν και πάλι εμπόδια στην φυσιολογική ανέλιξη των νεαρών προς την γενική αναγνώριση-παραδοχή… Όταν σε ομάδες όπως οι Μπαρτσελόνα, Μάνστεσερ Γιουνάιτεντ , Μπάγιερν δεν έχουν κανένα δισταγμό να προωθήσουν και να αναδείξουν τα δικά τους παιδιά-ταλέντα είναι τουλάχιστον αστείο να ακούμε και να διαβάζουμε ότι τα δικά μας σούπερ ταλέντα είναι ακόμα …νεαρής ηλικίας, άπειρα και λοιπές αστειότητες… Αήττητη η λαμογιά σε αυτή την χώρα..

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ όργιο: Η Fed δεν κάνει τίποτα άλλο, από το να ξεκινάει το ίδιο εγκληματικό παιχνίδι από την αρχή – ένα καινούργιο χρηματοπιστωτικό όργιο, με πολύ ισχυρότερα οινοπνευματώδη ποτά, τα οποία κάνουν πολύ πιο άγριες τις διαθέσεις των «συνδαιτυμόνων». Φυσικά με στόχο ξανά τη μεταφορά πλούτου στο 0,1% των Αμερικανών, από το υπόλοιπο 99,9% – δυστυχώς ερήμην τους. Βέβαια, το συνολικό χρέος των Η.Π.Α. πράγματι μειώθηκε τα τελευταία πέντε έτη. Εν τούτοις, μόνο κατά 10%, από το 360% του ΑΕΠ, στο 350% σήμερα – το οποίο αφενός είναι απλά στα επίπεδα του 2005 (λίγο πριν ξεσπάσει η κρίση), αφετέρου είναι μικρότερο μεν, αλλά σε σύγκριση με ένα αρκετά υψηλότερο ΑΕΠ (το οποίο κανένας δεν γνωρίζει εάν είναι πραγματικό, πλασματικό ή, έστω, διατηρήσιμο, τουλάχιστον σε κάποιο μέρος του).

ΨΕΥΔΑΙΣΘΗΣΗ: Η ψευδαίσθηση του ελέγχου μπορεί να δημιουργήσει αναισθησία στην υποδοχή νέας πληροφόρησης, να εμποδίσει την γνώση και να προδιαθέσει μεγαλύτερη ανάληψη κινδύνου, αφού ο υποκειμενικός κίνδυνος φαίνεται χαμηλότερος λόγω της λανθασμένης εντύπωσης του ελέγχου. ‘Εχει βρεθεί ότι άτομα που δεν έχουν αυτή την συμπεριφορά είναι συνήθως άτομα με μη αμυντικές προσωπικότητες που προσανατολίζονται στην ανάπτυξη και τη γνώση, ενώ οι “ειδικοί” επί κάποιου θέματος επιδεικνύουν αντιθέτως υπερβολική εμπιστοσύνη σε υψηλότερο επίπεδο από ότι οι απλοί άνθρωποι.

ΩΡΑΙΑ ΕΙΚΟΝΑ: Νο comments

Με την υπογραφή του μικρομέτοχου





Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014