Aegean Airlines: Όχι τόσο καλά, όσο φαίνονται, τα αποτελέσματα…

30.03.2015 09:43

Το δελτίο τύπου της εισηγμένης Aegean Airlines, το διαβάσατε οι ενδιαφερόμενοι, που κατέγραφε για το 2014 τζίρο 698 εκατ. από 611 εκατ. και κέρδη 80,2 από 57,7 εκατ. ευρώ. Συνεπώς, πολύ καλά τα αποτελέσματα; Όχι και τόσο, όπως θα δείτε στη συνέχεια, από το «Μικροσκόπιο» του «S&B», στο οποίο τα θέσαμε.

Και εξηγούμεθα:

1ον) Στα 80,2 εκατ. των κερδών, έχουν ενσωματωθεί και κέρδη 11,7 εκατ. από θετική επίδραση φόρου, συνεπώς, τα πραγματικά κέρδη είναι 68,5 εκατ. ευρώ

Επιπλέον, σε επίπεδο μητρικής, χωρίς δηλαδή την Ολυμπιακή, ο τζίρος ανήλθε σε 850,8 εκατ. από 682 εκατ., αλλά τα κέρδη, προσέξτε, από 66,3 εκατ. το 2013, ήταν μειωμένα κατά 14,3%, στα 56,8 εκατ. ευρώ!

2ον) Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, από 104,4 εκατ. το 2013., μειώθηκαν κατά 42,12%, σε 60,4 εκατ. πέρυσι!

3ον) Το ταμείο του 2013 ήταν 226,8 εκατ., το 2014 μειώθηκε σε 207,4 εκατ. ευρώ.

Σε όλα τα προαναφερόμενα, θα πρέπει να προστεθεί ότι ο ανταγωνισμός αυξάνεται, καθώς εισέρχονται και ξένες αεροπορικές εταιρείες στην εγχώρια αγορά, ενώ και οι υπάρχουσες αυξάνουν τα δρομολόγιά τους, με επιπλέον αρνητικό στοιχείο, την αυξανόμενη αβεβαιότητα για την ελληνική οικονομία.

Η μετοχή, βέβαια, έχει φέρει κέρδη στους περισσότερους παίκτες και έχει δυνατούς αριθμοδείκτες, αλλά ίσως ακριβώς για τους λόγους αυτούς, να χρειάζεται μεγαλύτερη προσοχή εφεξής…

Σημειώστε ακόμη, για να έχετε ένα μέτρο σύγκρισης, ότι η Air France, έχει κεφαλαιοποίηση 2,3 δισ. ευρώ και πωλήσεις 25 δισ., συνεπώς P/S 0,09, υπερβολικά χαμηλό. Ενώ η Aegean Airlines, έχει κεφαλαιοποίηση 532 εκατ. και πωλήσεις 932 εκατ. ευρώ και P/S 0,57…





Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014