Euroxx για Aegean Airlines: Κρυμμένος θησαυρός, η πτώση του πετρελαίου

06.02.2015 10:57

Η απότομη  πτώση της τιμής του πετρελαίου, δημιούργησε ευνοϊκές ανατροπές και θετικά δεδομένα για το σύνολο σχεδόν των επιχειρήσεων, αλλά ειδικότερα στις μεταφορικές εταιρείες τα οφέλη είναι συγκριτικά πολύ μεγαλύτερα, γεγονός που προϊδεάζει και για την πορεία των αποτελεσμάτων τους και για το 2014, αλλά και για το 2015.

Είναι προφανές ότι στην κατηγορία των περισσότερο ωφελημένων εταιρειών, συγκαταλέγεται η εισηγμένη αεροπορική Aegean Airlines, για την οποία η χρηματιστηριακή Euroxx, σε πρόσφατη ανάλυσή της αναφέρει με στοιχεία ποια είναι κέρδη που εισπράττει από την κατακόρυφη πτώση του πετρελαίου.

Το σημαντικότερο στην ανάλυση της χρηματιστηριακής βρίσκεται στη 2η παράγραφο, όπου εκτιμάται -με μέση τιμή πετρελαίου τα 70 δολάρια για το 2015 και ισοτιμία ευρώ/δολαρίου στο 1,20- ότι τα EBITDAR θα είναι κατά 30% υψηλότερα των αναμενόμενων! Αν επιβεβαιωθεί η εκτίμηση αυτή, τα οφέλη θα είναι πολύ μεγάλα για την εταιρεία.

Κατά την Euroxx, το 2015 η Aegean θα έχει τζίρο 991 εκατ. ευρώ, EBITDAR 213 εκατ. και κέρδη μετά φόρων 74 εκατ. ευρώ. Στην τιμή των 7,80 ευρώ, «δίνει» κεφαλαιοποίηση στα 557 εκατ. ευρώ, παίζει δηλαδή με προσδοκώμενο P/E 2015 στο 7,5, με EV/EBITDA 2,92 και μερισματική απόδοση 8,97%.

Η ανάλυση, στην τελευταία παράγραφο, αναφέρει ότι βρίσκεται σε discount 50% το 2015 και σε P/E και σε EV/EBITDA, σε σχέση με άλλους ευρωπαϊκούς αερομεταφορείς.

Έχει σημασία όμως και το γεγονός ότι – όπως φαίνεται και στον δεύτερο επισυναπτόμενο πίνακα – η Goldman Sachs, σε παλαιότερο report της, σε conviction list, αναφέρει ότι η μετοχή της Easyjet για το 2015 έχει ένα προσδοκώμενο P/E 11 και μερισματική απόδοση 3%, με περιθώρια ανόδου από τις 15,25 πένες, σε 21,60 πένες – αύξηση 42%.

Για να παίξει τώρα η Aegean με το ίδιο P/E, η τιμή της θα πρέπει να πάει στα 12,22 ευρώ και σε αυτή την τιμή η μερισματική της απόδοση, θα διαμορφώνεται σε 5,72%.

Σημειωτέον ότι, χθες που το ταμπλό είχε πάρει φωτιά στο ΧΑ, ξένος επενδυτής κρόσαρε χαρτιά άλλου ξένου και παρά ταύτα η τιμή έμεινε αμετάβλητη…

Δείτε στη συνέχεια τους δύο πίνακες, αρχικά της Euroxx και εν συνεχεία της Goldman Sachs:

 

 





Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014