Morgan Stanley: Βλέπει αξίες στις τραπεζικές μετοχές

29.01.2015 15:54
Βλέπει αξίες στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές, σε μακροπρόθεσμη βάση
Την εμπιστοσύνη της στη μακροπρόθεσμη αξία των ελληνικών τραπεζικών μετοχών επαναλαμβάνει η Morgan Stanley, παρά το γεγονός ότι υπήρξε μια βίαιη πτώση το τελευταίο τριήμερο.
Στη σημερινή δισέλιδη ανάλυση της “Greek Banks: 1st Take: Point of maximum bearishness?” (ελληνικές τράπεζες: πρώτη ματιά: σημείο μέγιστου αρνητικού σεναρίου), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Morgan Stanley επαναλαμβάνει ότι βλέπει αξίες στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές, σε μακροπρόθεσμη βάση.
Ωστόσο, επισημαίνει ότι το αρνητικό σενάριο παραμένει ελκυστικό, το οποίο περιλαμβάνει καθυστέρηση της ανάκαμψης.
Παρ’ όλα αυτά, το βασικό σενάριο της εύλογης αξίας για την Morgan Stanley είναι στα 0.9x P/TBV κατά μέσο όρο, έναντι 0.3-0.4x σήμερα.
Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι η συμπεριφορά των καταθέσεων παραμένει ο βασικός κίνδυνος.
Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg υπήρξε εκροή καταθέσεων ύψους 11 δισ. ευρώ, ήτοι 7 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο και 3 δισ. ευρώ το Δεκέμβριο.
Το ποσό αυτό μέχρι στιγμής είναι ίσο με το 7% της καταθετικής βάσης του συστήματος.
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν περίπου 22 δισ. ευρώ από τον μηχανισμό ΕΛΑ, ποσό που παρέχει κάποια ανακούφιση από τις πρόσφατες εκροές.
Τέλος, η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι πολιτικές εξελίξεις μπορεί να μην είναι τόσο άσχημες όσο αναμένεται.
Εάν επιβεβαιωθεί αυτό το σενάριο, τόσο αναμένεται άνοδος κατά μέσο όρο 100%.




Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014