O ορισμός της στρέβλωσης και η άγνοια του arbitrage*** στο ΧΑΑ

22.12.2015 01:49

Ο ΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΤΡΕΒΛΩΣΗΣ

Η ΤΕΝΕΡΓ με τιμή στα 2,57 ευρώ  έχει κεφαλαιοποίηση 287 εκατ. ευρώ. Ως γνωστόν, ο μεγαλομέτοχος της ΤΕΝΕΡΓ είναι η ΓΕΚ με ποσοστό περίπου 40%. Για να καταλάβετε, στα 1,4600 ευρώ ολόκληρη η ΓΕΚ αποτιμάται σε 150,5 εκατ. ευρώ. 
ΤΟΥΤΕΣΤΙΝ αν κάποιος μπορεί επιθετικά να αγοράσει το 50,1% της ΓΕΚ με 2,00 ευρώ ξοδεύοντας δηλαδή 103,5 εκατ. ευρώ τότε αμέσως αποκτά το 40% της ΤΕΝΕΡΓ αξίας 114,5 εκατ. παίρνοντας κι όλη την υπόλοιπη ΓΕΚ (Αυτοκινητόδρομους, εργοστάσια φυσικού αερίου, λευκόλιθο, Real Estate) ΔΩΡΟ=ΤΣΑΜΠΑ. 
ΓΙ ΑΥΤΟ υπάρχει ορολογία στα χρηματοοικονομικά και λέγεται arbitrage. Εάν, υπήρχαν νοήμονες επενδυτές, (Aλλά φυσικά πού; Στην… Ταγκανίκα;) θα ήταν ήδη η μετοχή της ΓΕΚ στα 2,00 ευρώ. 
  • Επαναλαμβάνουμε η αποτίμηση αυτή είναι με μηδενική αξία των υπόλοιπων θυγατρικών. Διότι εάν έπρεπε να τις βάλουμε κι αυτές, τότε θα έπρεπε η ΓΕΚ να ήταν στα 3,3 ευρώ μίνιμουμ!!!

Βαγγ. Τσ.

 

***Το Αρμπιτράζ (Arbitrage) στα Χρηματοοικονομικά έχει δύο έννοιες:

Το Ντετερμινιστικό ή Ακριβές Αρμπιτράζ είναι μια επενδυτική ευκαιρία που επιφέρει κέρδος χωρίς ρίσκο. Αυτή η ευκαιρία μπορεί είτε να μην έχει κανένα κόστος στο παρόν αποδίδοντας κέρδος στο μέλλον, είτε να αποδίδει κέρδος στο παρόν χωρίς καμία περίπτωση κόστους στο μέλλον.
Το Στατιστικό Αρμπιτράζ είναι μια επενδυτική ευκαιρία που αποδίδει, κατά μέσο όρο, μεγαλύτερο κέρδος ανά μονάδα ρίσκου από τις υπόλοιπες επενδύσεις.
*Τα όσα αναγράφονται στη στήλη είναι προιόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν αποτελούν προτροπή αγοράς, πώλησης ή διακράτησης μετοχών



Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014