Phoenix Capital: Οι κεντρικές τράπεζες έχουν χάσει τον έλεγχο – Έρχεται το τέλος του «παιχνιδιού»

03.02.2016 21:53
«Τα λόγια και οι πράξεις των κεντρικών τραπεζών δεν θα έχουν πια επίδραση στις αγορές», εκτιμά η Phoenix Capital
Την εκτίμηση ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν χάσει τον έλεγχο και ότι έρχεται το τέλος του «παιχνιδιού» διατυπώνει σε έκθεσή της η ανεξάρτητη εταιρεία επενδυτικών μελετών Phoenix Capital Investment (PCI).
Η εταιρεία, γνωστή για την δριμεία κριτική που ασκεί στις κεντρικές τράπεζες, καταλήγει στο συμπέρασμα ότι «τα λόγια και οι πράξεις των κεντρικών τραπεζών αρχίζουν να μην έχουν πια επίδραση στις αγορές».
.
Αναλυτικότερα, επισημαίνει ότι τουλάχιστον τα τελευταία έξι χρόνια οι αγορές έχουν κινηθεί με βάση τις δράσεις και τις λέξεις των κεντρικών τραπεζιτών. Η πρώτη φάση (2009 έως 2013) οι αγορές κυριαρχούνταν από τη δράση (ZIRP και QE). Η δεύτερη φάση (2013 μέχρι σήμερα) οι αγορές εξαρτώνται περισσότερα από τις λέξεις, ήτοι την λεκτική παρέμβαση των κεντρικών τραπεζών, καθώς, όπως σημειώνει η Phoenix Capital, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες έως σήμερα έχουν χρησιμοποιήσει το 90% των «πυρομαχικών» τους.
.
Στη συνέχεια η έκθεση επισημαίνει ότι και ο πρώην πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve – Fed) σημειώνει στα απομνημονεύματα του: «Η νομισματική πολιτική είναι 98% ομιλία και 2% δράση, ειδικά όταν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια είναι κοντά στο μηδέν». Ωστόσο, τονίζει η Phoenix Capital, βρισκόμαστε πλέον στο σημείο, όπου και οι πράξεις και τα λόγια χάνουν την επίδρασή τους στις αγορές.
.
Την περασμένη Παρασκευή (29/1), η Τράπεζα της Ιαπωνίας (Bank of Japan – BoJ) εισήγαγε αρνητικά επιτόκια (NIRP), με την απόφαση να χαιρετίζει ο δείκτης Nikkei με ένα σύντομο ράλι μόλις 30 λεπτών, σημειώνει η έκθεση ως χαρακτηριστικό παράδειγμα. Τελικά ο Nikkei κατάφερε να κλείσει σε θετικό έδαφος της συνεδρίαση, μόνο μετά τη συντονισμένη χειραγώγηση από τη BoJ, εικάζει η Phoenix Capital.
.phoenix1
Σήμερα, μόλις λίγα 24ωρα αργότερα, ο επικεφαλής της BoJ, Haruhiko Kuroda, δεσμεύτηκε ότι η τράπεζα είναι έτοιμη να μειώσει ακόμα περισσότερα τα αρνητικά επιτόκιά της, εφόσον χρειαστεί. Δεν υπάρχει «κανένα όριο» στα περιθώρια για νομισματική χαλάρωση, τόνισε.
.
Συμπυκνώνοντας τις εξελίξεις στην Ιαπωνία η Phoenix Capital γράφει: «Η Τράπεζα της Ιαπωνίας προχώρησε σε πολιτική αρνητικών επιτοκίων για πρώτη φορά στην ιστορία της, μέσα σε διάστημα τριών ημερών συνεδρίασης των αγορών υποσχέθηκε περαιτέρω χαλάρωση και έφτασε στο σημείο να πει ότι “δεν υπάρχουν όρια”».
.
Αυτό είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα μιας κεντρικής τράπεζας που έχει χάσει τον έλεγχο και βρίσκεται σε συνολική απελπισία, προσθέτει η Phoenix Capital. Τέλος σημειώνει ότι η BoJ, όντας η πρώτη κεντρική τράπεζα που εφάρμοσε ποσοτική χαλάρωση, έχει δοκιμάσει όλους τους τρόπους να αναθερμάνει το χρηματοπιστωτικό σύστημά της και έχει αποτύχει εντελώς.




Shortlink:

Contact us | About us | Terms & conditions | Privacy policy
Mikrometoxos 2014