Το τελευταίο διάστημα, η διεύρυνση του ράλι των αμερικανικών μετοχών προσφέρει μια ενθαρρυντική νότα στους επενδυτές, οι οποίοι ανησυχούσαν για την υπερβολική εξάρτηση της αγοράς από τις μετοχές τεχνολογίας. Καθώς οι αγορές περιμένουν τα σημαντικά στοιχεία για την αγορά εργασίας και τις επικείμενες μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) τον Σεπτέμβριο, η διαφοροποίηση των επενδύσεων σε λιγότερο δημοφιλείς μετοχές αξίας και μικρής κεφαλαιοποίησης προσφέρει νέες ευκαιρίες.
Αυτή η διεύρυνση του ράλι ξεκίνησε τον προηγούμενο μήνα, πριν από την πτώση που παρατηρήθηκε στις αρχές Αυγούστου. Πολλοί επενδυτές θεωρούν αυτή την τάση ως μια υγιή εξέλιξη σε μια αγορά που μέχρι τώρα οδηγούνταν από μια μικρή ομάδα γιγάντων τεχνολογίας. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Nvidia, η οποία έχει επωφεληθεί από τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, έχοντας συμβάλει σε μεγάλο βαθμό στη συνολική άνοδο του S&P 500 κατά 18,4% φέτος.
Παρά την κυριαρχία των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, παρατηρείται μια στροφή των επενδυτών προς μετοχές αξίας, δηλαδή εταιρείες που διαπραγματεύονται με χαμηλά πολλαπλάσια, όπως οι χρηματοπιστωτικές και βιομηχανικές εταιρείες. Η τάση αυτή ενισχύθηκε τον τελευταίο μήνα, με το 61% των μετοχών του S&P 500 να ξεπερνούν την απόδοση του δείκτη, σε σύγκριση με μόλις 14% κατά το περασμένο έτος, σύμφωνα με στοιχεία της Charles Schwab.
Η επιβράδυνση των τεχνολογικών γιγάντων, όπως της Nvidia, της Tesla και της Microsoft, από την ανακοίνωση των στοιχείων πληθωρισμού στις 11 Ιουλίου, φανερώνει ότι οι επενδυτές αρχίζουν να αναζητούν ευκαιρίες και πέραν της τεχνολογίας. Η ισοκατανεμημένη έκδοση του δείκτη S&P 500, που θεωρείται αντιπροσωπευτική για τον μέσο όρο της αγοράς, κατέγραψε νέα υψηλά αυτή την εβδομάδα, με άνοδο περίπου 10,5% από την αρχή του έτους.
Αναλυτές από το Ned Davis Research σημειώνουν ότι η βελτίωση της εύρους της αγοράς δείχνει ότι ένας αυξανόμενος αριθμός μετοχών αυξάνεται με βάση τις προσδοκίες ότι οι οικονομικές συνθήκες θα στηρίξουν την αύξηση των κερδών και την κερδοφορία.
Παράλληλα, μετοχές αξίας όπως αυτές της General Electric και της Targa Resources, έχουν παρουσιάσει σημαντικές αποδόσεις φέτος, με άνοδο 70% και 68% αντίστοιχα. Το δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 έχει επίσης σημειώσει άνοδο 8,5% από τα χαμηλά του μήνα, αν και δεν έχει φτάσει ακόμα στα υψηλά του Ιουλίου.
Οι επενδυτές αναμένουν με ανυπομονησία την αναφορά για την απασχόληση, καθώς τα στοιχεία αυτά συνήθως έχουν μεγάλο αντίκτυπο στις αγορές. Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η απασχόληση θα κεντρίσει το ενδιαφέρον των επενδυτών αυτή την εβδομάδα, καθώς μπορεί να παράσχει ενδείξεις για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της Fed.
Παρά την αυξανόμενη ποικιλία στις επενδυτικές επιλογές, οι μετοχές τεχνολογίας παραμένουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, ειδικά αν οι τιμές τους πέσουν, δίνοντας την ευκαιρία για αγορές σε χαμηλότερες τιμές. Οι μετοχές τεχνολογίας αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση κερδών πάνω από τον μέσο όρο της αγοράς σε κάθε τρίμηνο μέχρι το 2025, με τα κέρδη του τρίτου τριμήνου να αναμένεται να αυξηθούν κατά 15,3% σε σύγκριση με το 7,5% του S&P 500.
